Díky precizní práci našich poradců se budete lépe orientovat ve světě financí a získáte tak mnoho času i peněz navíc!

Libor Bareš z VALfinu radí výherci Eurojackpotu: Kam má uložit miliardy?

Publikováno: 20.05.2015 | Autor: | Kategorie: Blog, Poradenství
Libor Bareš, poradce a spolumajitel společnosti VALfin ČR, kam nejlépe investovat. Miliardovou výhru v Eurojackpotu, kterou získal v uplynulých dnech sázkař z Čech, není jednoduché správně zúročit a bez dobré péče o ně může velmi brzy přijít.

Deník Blesk oslovil s žádostí o komentář k miliardové výhře Libora Bareše, poradce a spolumajitel společnosti VALfin ČR. A jaká jsou doporučení pro nejlepší investování miliardy korun?

„V první fázi bych určitě nedoporučoval výherci jít na nějakou běžnou pobočku. Nahrnou se na něho supi a budou mu doporučovat »výhodné« produkty a úroky. Ve finále takto lidé o peníze zpravidla přijdou. Podstatně lepší je kontaktovat nějakou takzvaně privátní banku či investičního správce, který se specializuje na bonitní klienty. Ve zkratce je to instituce, na kterou není reklama, kam jdete na doporučení a do které když přijdete a nemáte na účtu deset milionů korun, nebude se s vámi nikdo bavit. Jsou to různé zahraniční banky a i některé české, z českého prostředí jsou takto zvyklí hospodařit hokejisté a fotbalisté. Tam vám založí účet, proberou s vámi, co z těch peněz chcete mít – třeba pravidelnou rentu 100 tisíc měsíčně, nové auto a dům. Tyto banky tolik neřeší, aby díky úrokům klient ještě vydělal. Primárně se snaží, aby se zachovala hodnota peněz kvůli inflaci, která by mohla z částky během dvaceti let »užrat« polovinu. Rozhodně se výherce musí vyvarovat nápadu, že se o peníze bude starat sám. Nejdůležitější je peníze dát co nejrychleji takzvaně pryč z jeho přímého dosahu. Nevypadá to, ale i miliardu může člověk neznalý bohatství utratit rychle.“

Společnost VALfin hledá zajímavá řešení nejen pro klienty s miliardou na kontu, ale také pro klienty s mnohem menšími úsporami.


blesk libor bareš


Viceprezident AFPČR Artur Petržilka na ČT24

Publikováno: 24.02.2015 | Autor: | Kategorie: Blog, Poradenství
V neděli 25.ledna 2014 jsem byl v ranním studiu na ČT24. Pozván jsem tam byl jako viceprezident Asociace finančních poradců České republiky, do které jsem byl zvolen v lednu 2014. Hovořilo se na téma debetní a kreditní karty. Celou reportáž a rozhovor o debetních a kreditních kartách si můžete prohlédnout v archivu České televize.


ČT 24


Reportáž začíná v čase 111:24 a její zhlédnutí vám nezabere ani 7 minut.

Budu rád za Vaši zpětnou vazbu. Že to bude LIVE jsem se dozvěděl cca 5 minut před začátkem vysílání. :-)


Magická hranice fixovaných sazeb hypoték prolomena, začínáme již na 1,99 % p. a.

Publikováno: 24.04.2014 | Autor: | Kategorie: Blog, Hypotéka, Poradenství
Jarní období na hypotečním trhu je v posledních letech plné různých slev a akcí, kterými se banky snaží přilákat své klienty. Tento rok tomu není jinak. Když minulý rok získalo několik našich klientů při fixaci na 6 let hypoteční úvěr se sazbou 2,19 % p. a. bez poplatku za vedení a zpracování u Wüstenrot hypoteční banky, považoval to nejeden poradce a klient za senzaci. Pamatuji si, že jsme říkali, že níže to nejde, mýlili jsme se. Od dnes po splnění několika podmínek lze získat sazbu pod 2 % p. a.
Přečíst celý článek »


Opravdu je původní penzijní připojištění to pravé?

Publikováno: 17.03.2014 | Autor: | Kategorie: Blog, Investice
Téměř každý dnes ví o velké změně soukromého práva v souvislosti s platností nového občanského zákoníku od 1. 1. 2014. Již ale málokdo si vzpomene na velkou změnu, která se odehrála s platností od 1. 1. 2013.  Všude se mluvilo o zavedení nového 2. pilíře (ten ale již nejspíš nebude aktuální dle současné politické scény), ale téměř nikdo nezmínil, že proběhla velká revoluce ve 3. pilíři. A už vůbec nikdo neřekne, že přechodem z původního penzijního připojištění (transformovaného fondu) do nového doplňkového penzijního spoření (účastnický fond) si může účastník zajistit v některých případech až dvojnásobně vyšší penzi oproti penzijnímu připojištění (s darem danajským ve formě garance nezáporného zhodnocení).

Mýty o penzijním připojištění

1. Garance zhodnocení vkladů (garance reálného znehodnocení peněz)

Asi nejvíce zmiňovaný mýtus. Všude se dočtete, že nové účastnické fondy mohou klesnout do mínusu, staré penzijní připojištění musí připsat minimálně nenulové zhodnocení. Pokud půjdeme více do detailu a uvědomíme si vliv inflace na prostředky, tak poločas rozpadu peněz je cca 20 let (přesněji viz obrázek níže). Tzn., pokud máme peníze uložené bez zhodnocení, sníží se jejich kupní síla na polovinu za 23 let.

 


Nový rastrový obrázek (2)


 

Účastnické fondy umožňují dosažení reálného zhodnocení peněz nad inflaci. V průběhu času bude minimálně jednou hodnota zhodnocení záporná, to nám ale nevadí. My máme přece peníze určené do penze. Zatím se v historii ještě nestalo, že by dlouhodobá investice do dynamických fondů dopadla hůře než konzervativní.

2. Nemožnost čerpání výsluhové penze v účastnickém fondu (nové fondy 3. pilíře)

Opět jde o primární účel penzijního připojištění, zajištění příjmu v penzi. Ne, abych si v 45 letech za výsluhovou penzi koupil auto.

3. Čerpání prostředků závislé na důchodovém věku

Ve starém penzijním připojištění lze čerpat prostředky již v 60 letech. Bez návaznosti na starobní důchod. V novém pouze při dosažení důchodového věku určeného státem. Mnoho lidí již dnes neodchází do penze v 60 letech. O hodně později. Stane se tak, že prostředky z penzijního připojištění vyberou a utratí třeba na rekonstrukci domu.

4. Nové účastnické fondy umožňují čerpání prostředků až 5 let před penzí

To je skutečnost, o které se skoro nikde nedočteme. Je to obrovská výhoda účastnických fondů. Možnost čerpat penzi z naspořených peněz již 5 let před odchodem do penze. Jedná se o předdůchod, nikoli však o předčasný důchod (krácení důchodu). V případě předdůchodu musí mít účastník na účtu penzijního spoření takovou částku, aby mu zajistila měsíční částku ve výši 30% z průměrné hrubé mzdy v ekonomice.  Po uplynutí doby čerpání vlastních prostředků nastupuje standardní starobní důchod bez krácení.

5. Staré penzijní připojištění je výhodnější

Primární účel penzijního připojištění je spoření na penzi. Proto je nové výhodnější, lze v něm investovat dynamičtěji a dosáhnout vyššího zhodnocení (pokořit inflaci). O to přece jde na dlouhém horizontu. Nejde o to mít na účtu to, co jsem vložil, ale mít tolik, abych si za to v době čerpání reálně něco pořídil.

Na závěr

Samozřejmě netvrdím, že penzijní připojištění je špatné. Pouze je vhodné v omezených případech. Pokud odpovídá Vaší dluhopisové složce dle finančního plánu nebo již máte krátký horizont do penze (méně než 5 let). Ve většině případu bude rozhodně vhodnější účastnický fond. Jak z pohledu výnosů, rizika (inflace), tak i nákladů.

 


Ušetřit pár korun na povinném ručení vás může příjít draho

Publikováno: 09.02.2014 | Autor: | Kategorie: Blog, Pojištění, Poradenství
V rámci komplexního poradenství se vždy snažím zajistit formou pojištění klienty před katastrofickými riziky, která jsou pro klienty zpravidla likvidační. Některá rizika jsou snadno pochopitelná a pro mnohé i zřejmá jako například pojištění pro případ smrti a invalidity, jiná i závažnější, ale stále pro mnohé klienty příliš abstraktní. Bohužel, pokud se takové neštěstí stane, mohou být následky až příliš reálné. O jednom takovém pojednává tento článek.

S příchodem letošního roku vstupuje v platnost nový občanský zákoník, který mimo jiné zlepšuje pozici poškozeného vůči viníkovi. S tím je spojena i výše škod v rámci povinného ručení, které budou pojišťovny povinné hradit. Ze zákona povinné ručení musí mít každý, kdo jednoduše řečeno, jezdí autem či na motorce. Zákon také ukládá pojišťovnám minimální výši limitů, které musí hradit poškozenému. Limit 35 milionů korun za újmu na zdraví a 35 milionů korun za újmu na majetku se může zdát vysoký, nicméně za rok 2013 se dle údajů pojišťoven stala několik nehod, které tento limit  přesáhnou.

„Základní limit stačí, takovou škodu přece nemůžu způsobit“

Šance, že byste na silnici potkali a nabourali kamión převážející šest nových Ferrari v limitované sérii, každý v hodnotě 6,5 milionu korun, je jistě zanedbatelná. Kdy limit ale stačit nemusí? Většina klientů si spojuje škody v rámci povinného ručení s újmou na majetku, ale už zapomíná na újmu na zdraví, která hraje u těžkých ublížení na zdraví hlavní roli. Její podíl se tento rok, díky lepším vyhlídkám poškozeným na náhradu újmy, ještě navýší a to dle prvních zpráv z pojišťoven až dvojnásobně.


Příklad ze života

Pro ilustraci uvádím jednu reálnou škodu z roku 2007 z informací od ČKP.

Mladík(21let) v nepojištěném autě v nepřiměřené rychlosti vyjel mimo vozovku do lesa a havaroval. Došlo k těžkému ublížení na zdraví jeho přítelkyně (19let) a její sestry (16let), která s nimi cestovala.

- Věcná újma na poničené komunikaci a lese 198 000 Kč

- Újma na zdraví spolujezdců 40 780 000 Kč


U přítelkyně došlo k ochrnutí od hlavy dolů, nikdy již nebude chodit a hýbat rukou. Její sestra měla větší štěstí, následkem úrazu je pouze částeční invalidní, náraz do stromu jí ale poškodil vnitřní orgány a musí pravidelně docházet do nemocnice. Mladík jen zázrakem vyvázl s lehkým zraněním a nyní čeká na konec soudního řízení, za těžké ublížení na zdraví mu hrozí pět až dvanáct let vězení.

Česká kancelář pojistitelů majiteli lesa a správci pozemní komunikace vyplatila 198 000 Kč a dále 402 000 Kč poškozeným na náklady léčení z garančního fondu. Současně s tím ČKP vymáhá plnění po viníkovi, na kterého byla uvalena exekuce, z jeho zaměstnaneckého platu je mu strhávána měsíčně maximální možná částka a ponecháno pouze životní minimum. Jeho rodiče měli naspořeno na penzijním připojištění a stavebním spoření zhruba 350 000 Kč, které předčasně ukončili a zaplatili část dluhu za syna, nyní dluží pouze 187 000 Kč. Částka se ale každý měsíc zvyšuje. Rodič přemýšlí, že by prodali dům, to ale stačit do budoucna nebude, viz následující tabulka. Protože si povinné ručení mladík zapomněl sjednat, bude muset náklady na léčení platit ze své kapsy do konce života.


Celkový závazek Bylo již vyplaceno Zbývá k úhradě(rezerva)
Bolestné 800 000 Kč 0 Kč 800 000 Kč
Ztížení společenského uplatnění 9 500 000 Kč 0 Kč 9 500 000 Kč
Náklady léčení 3 250 000 Kč 301 000 Kč 2 949 000 Kč
Ztráta na výdělku 20 260 000 Kč 0 Kč 20 260 000 Kč
Výpomoc a náklady péče 5 900 000 Kč 58 000 Kč 5 842 000 Kč
Ostatní nároky újmy na zdraví 1 070 000 Kč 0 Kč 1 070 000 Kč
Újma na zdraví celkem 40 780 000 Kč 402 000 Kč 40 378 000 Kč

Proč jsou újmy na zdraví tak vysoké?

Přehlédnu-li fakt, že od letošního roku se podle prvních zpráv výše nároků až zdvojnásobuje, velkou roli na plnění tvoří dvě složky. První je ztráta na výdělku a ztížení společenského uplatnění, která se vypočítává z příjmu za poslední období či posledního daňového přiznání. Pokud poškozený má nadprůměrný plat, bude i odškodnění nadprůměrné, v závislosti na věku, resp. době výplaty dávky bude suma narůstat. Druhá neméně významná složka je tzv. regrese nákladů léčení a péče. Každý občan má u nás nárok na bezplatnou zdravotní péči, pokud jste ale viníkem, zdravotní pojišťovna uplatní regresi nákladů na léčení a peníze bude vyžadovat po vás. Limit plnění se proto většinou nevyčerpá okamžitě, ale až v průběhu let. Uvážíme-li, že limit je celková suma peněz, kterou pojišťovna zaplatí, při zvyšujících se nákladech na léčení a valorizaci důchodů může být nízký limit překročen i dříve než za 5-10 let. V takovém případě pojišťovna ukončí výplatu a plná výše úhrad bude na bedrech viníka.

„Když stačí tak málo k fatální nehodě, sjednám si pouze nutné ručení“

Jak je vidět z příkladu, i malá nehoda může způsobit vysokou újmu, obdobně jako újma na majetku u řetězových nehod. Pravdou zůstává, že povinnost uhradit milionové sumy odškodnění bude pro naprostou většinu klientů likvidační. Výplata u újmy na zdraví bude probíhat desítky let. Je vysoká šance, že zlepšující se zdravotnictví a technologie některé poškozené může uzdravit anebo viníkovi poskytne minimálně čas se připravit na dobu, kdy dojde k vyčerpání limitu a možná i k nějakému jinému vyrovnání s poškozeným. Je proto i vysoká pravděpodobnost, že u vyšších limitů nakonec k vyčerpání dojít nemusí. Nemusíte se bát, že by případný dluh automaticky zdědili potomci, vždy máte možnost dědictví odmítnout. Nicméně majetek zesnulého by byl v takovém případě prodán a tím ponížen dluh.

Kolik si musím připlatit za jistotu vyššího limitu?

Kolik si musí připlatit za vyšší limit např. 30 letý řidič z Prahy, který jezdí se Škoda Octavia 1.9 TDI a 66 kW, uvádí následující tabulka. Jak je vidět, rozdíl mezi cenami není výrazný. Vyplatí se nám si připlatit pár procent za limit 70/70 či 100/100 milionů? Podívejme se, jaká je situace v praxi.


35/35 mio 70/70 mio 100/100 mio 150/150 mio
Česká pojišťovna 0 % + 2 % 1) + 7 % + 18 %
Kooperativa pojišťovna 0 % + 12 % + 17 % + 23 %
Generali pojišťovna 0 % + 18 % + 29 % + 33 %
Wüstenrot pojišťovna 0 % + 5 % nenabízí nenabízí
UNIQA pojišťovna 0 % + 4 % 2) + 8 % nenabízí
ČSOB pojišťovna 0 % 3) + 5 % 4) + 12 % nenabízí
Česká podnikatelská pojišťovna 0 % + 29 % 5) + 64 % 6) nenabízí
Allianz pojišťovna 0 % + 16 % 7) nenabízí  + 40 %
AXA pojišťovna 0 % + 6 % nenabízí nenabízí

Pozn:
1) Limit Česká pojišťovny – Standard je 50/50 mio
2) Limit UNIQA pojišťovny – POV Super je 60/50 mio
3) Limit ČSOB pojišťovny – Standard je 35/40 mio
4) Limit ČSOB pojišťovny – Dominant je 60/60 mio
5) Limit České podnikatelské pojišťovny – SpeciálPov je 50/50 mio
6) Limit České podnikatelské pojišťovny – SuperPov je 111/111 mio
7) Limit Allianz pojišťovny – Optimal je 50/50 mio


Jaké si vzít ponaučení?

Újmy na majetku jsou zpravidla zanedbatelné v porovnání s újmou na zdraví. Kdyby si mladík pojištění sjednal s vyšším limitem alespoň 70/70 milionů, pravděpodobně by za pár let mohl po finanční stránce na nehodu zapomenout. Cena pojistky se určitě bude pohybovat do 5 000 Kč ročně. Nemusel by mít zkažený život. Pravděpodobnost je velice malá, většinu řidičů nic takového nepotká. Ale můžeme s jistotou říci, že nás se to netýká? Odpovědět si musí každý sám, nicméně já mám jasno.


Kdyby babička věděla to, co my již víme…

Publikováno: 03.02.2014 | Autor: | Kategorie: Blog, Investice
Když mi bylo 5 let v roce 1990, rozhodla se babička ukládat mi na vkladní knížku při každé oslavě mých narozenin 500 Kč. Vydržela toto dělat až do mých 25 let, když jsem ukončil vysokou školu. Velice jsem si těchto peněz vážil. Jenom jsem si dovolil zamyšlení nad zvolenou cestou ukládání peněz.

Je něco lepšího než vkladní knížka pro spoření vnoučatům?

Po zkušenostech, které  jsem ve své více než 5leté praxi získal, uvědomil jsem si, že neúplně všechny rady babiček byly správné. Když si vše zpětně přepočítám a zahrnu inflaci do babiččiných vkladů, zjistím, že díky úsporám přes vkladní knížku si dnes koupím za naspořené peníze méně, než co by si babička za tu pětistovku v daný rok mohla pořídit.

Dal jsem si tu práci a spočítal, že kdyby babička začala peníze vkládat do akciového podílového fondu, byl by majetek, který jsem obdržel, téměř dvojnásobný.

Co učit naše babičky, rodiče a děti?

Chcete vhodně spořit vnoučatům, dětem, komukoli na delší dobu? Založte jim globální akciový podílový fond (na jméno dítěte, rodiče, jak chcete). Klidně 500 Kč nebo 1 000 Kč 2 krát za rok. Hodnota vkladu zde není důležitá.

Podstatné je, jaké jim tím předáte návyky:

1. Není dobré všechny peníze utratit, je vhodné část peněz dávat stranou na budoucí větší výdaje.

2. Uvidí na investici, že její hodnota v čase kolísá, jak do kladných hodnot, tak do záporných.

3. To, že investice kolísá, pro ně nebude překvapením. Budou vědět, že je to u investování normální

a že jim to i přináší výhody.

4. Určitě se tím zvedne jejich finanční gramotnost.

5. Tou poslední zcela nepodstatnou výhodou bude výsledný obnos.

Jak jsou na tom Vaši rodiče, spoří vnoučatům ve vaší rodině? Zkuste jim předat tyto informace, vysvětlete jim, že konzervativní produkty úspory vnoučatům znehodnotí. Dejte jim příklad pro dlouhodobé spoření, nejlépe ve formě akciového globálního fondu.


I bezúročná půjčka od rodiny může vyjít dráž než od banky…

Publikováno: 01.02.2014 | Autor: | Kategorie: Blog, Investice
Budu Vám vyprávět jeden příběh z minulosti, který zažila jedna rodina, když si půjčili od rodičů 150 000 Kč na rekonstrukci rodinného domu. Řekli si, že od banky si přeci půjčovat nebudou. Platit někomu úroky, když jim půjčí jejich rodiče s úrokem 0 %?  Je tu ale rozdíl, rodičům dluh nemohou splácet 20 let, to by se jeho splacení rodiče ani nemuseli dožít. Proto se dohodli na splatnosti 2,5 roku. Proč také ne. Nechtějí rodičům být dlužni a chtějí se závazku zbavit co nejdříve.

Proč zrovna 2,5 roku? Rodina měsíčně odkládá na realizaci svých cílů 5 000 Kč měsíčně. Investici tedy pozastaví na 2,5 roku. Vyjde to přesně na splacení 150 000 Kč (5 000 Kč x 12 měsíců x 2,5 roku). Po 2,5 letech opět investici obnoví. Přečíst celý článek »


Základní finanční pravidla, která musí znát každý.

Publikováno: 16.01.2014 | Autor: | Kategorie: Blog, Poradenství
Následujících 7 pravidel by v rámci rodinných financí měl znát každý, kdo chce být jednou finančně v pohodě a nezávislý.

1. Mějte finanční plán a řiďte se jím

Finanční plán je základem všeho. Bez něho si splníte cíle později, draze či případně nikdy. Bez cesty nemůžete dojít k cíli. Bez cílů nemůžete hledat cestu.

2. Špatné dluhy (kreditní karty, kontokorenty, spotřebitelské úvěry) Vás připraví o hodně peněz

Zbavte se spotřebitelských úvěrů, kreditních karet a podobných dluhů. Všechny tyto produkty ukrajují z Vašich peněz ročně nemalou částku. Díky těmto penězům, o které přicházíte, byste dosáhli cílů dříve a možná i klidněji. Přečíst celý článek »


Význam práce komplexního poradenství

Publikováno: 11.12.2013 | Autor: | Kategorie: Blog, Poradenství

Finančnímu poradenství v retailu jsem se začal věnovat v roce 2008, je to tedy více než 5 let. Během těchto 5 let se postupně vyvíjel můj názor a pohled na produkty, na určité postupy práce s klientem a také na komplexnost a šířku mé práce. Dnes učím své spolupracovníky vše zjednodušovat a nyní nabídnu také Vám svůj zjednodušený pohled na naši práci. Říká se, že v jednoduchosti je síla. Učím své kolegy, že komplexní finanční poradce (mluvím pořád o retailu) by měl principiálně ovládat tyto tři oblasti: úvěry, pojištění a investice. V tomto a dalším článku se zaměřím především na význam komplexnosti finančního poradenství, a to z těchto dvou pohledů:

Přečíst celý článek »


Proč nejít s davem

Publikováno: 17.11.2013 | Autor: | Kategorie: Blog, Investice
Ve své poradenské praxi se setkávám každý den s klienty, kteří nemají čas se starat o své finance. Proto se jim o ně starám já. Pro zjištění jejich postojů se u investic téměř vždy ptám: „Co myslíte, je teď vhodná doba investovat do akcií?“

V době těsně po krizi v roce 2008, téměř každý odpověděl: „To jste se zbláznil ne, teď, když všechny trhy padají“

A když se jich na tu samou otázku ptám dnes, kdy všude čtou, jak akcie rostou (jsou na historických maximech), odpovídají: „Teď už asi bude dobré do rozjetého vlaku, který evidentně funguje, nastoupit!“

To říkají moji noví klienti. Klienti, se kterými jsem zainvestoval do akcií hned po krizi, mi děkují za doporučení investovat, vydělali ve většině případu více než 10% ročně.

No a jak dopadnou ti, co v dnešní době budou na akcie sázet až moc? Krásný rozbor emocí naleznete v níže uvedeném grafu:


Emoce a investování


Příklad z historie

V roce 2000 jsme mohli čísti novinové články typu: „Bill Gates prvním člověkem, který disponuje majetkem více než 100 mld. dolarů (Microsoftu se daří)“ nebo „Nejvíce milionářů na počet obyvatel  je ve Finsku (v té době mělo hodně Finů akcie Nokie, které raketově vyrostly)“. Co udělá investor amatér? Chce se svézt na vlně a také si kousek utrhnout. Nakoupí.

Zanedlouho se lidé v roce 2003 dočetli: „Bill Gates přišel o více než 60 mld. dolarů, v důsledku propadu akcií Microsoftu“. Další článek: „Ve Finsku je hodně sebevražd z důvodu velkých finančních ztrát lidí na akciích Nokie“.  No a investor amatér prodá. Výsledek? Prodělek v řádu desítek procent.

Cesta proti davu

Proto se všemi svými klienty neinvestuji jako dav, který, když trhy klesají, ruší akciovou složku portfolia a když trhy rostou, přidávají akciovou složku portfolia. Chovám se právě naopak. Pokud se v novinách objevují články o rekordech akciových trhů, začínám být s akciemi obezřetný. Když se mluví o krizi, akciovou složku převažuji nad neutrální pozicí.

Pozitivní výkonnost prodává sama

Jestliže se setkáte s někým, kdo Vám chce radit v investicích a začne: „Tento fond vydělal za poslední MĚSÍC 3 %, a za poslední ROK dokonce přes 20 %“, rychle se s takovým člověkem rozlučte a hledejte takového, který Vám ukáže, že daný fond třeba i prodělal, ale hodí se do vašeho portfolia. Právě proto, že je nyní levnější.

Aktuální názory amatérů

Dnes se můžete již setkat často s články, ve kterých se píše, že akciové trhy jsou zajímavá příležitost (rostou). Proto jsem s klienty již obezřetný, avšak stále ještě akciovou složku převažuji nad neutrální alokací.